日期：2025-11-15 07:56:40
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蓝鲸新闻 7 月 17 日讯（记者 徐晓春）一个月前，陈珂如还在筹划通过上海元一成物科技有限公司（以下简称"元一成物"）入主金发拉比。一个月后，这笔控制权转让交易告吹。7 月 16 日晚，由于未能完整、及时披露元一成物的最终控制主体上海浩然春晖合伙企业（以下简称"浩然春晖"）已被法院裁定强制清算的情况，深交所又对陈珂如、元一成物下发监管函。
易主失败的背后却是一场长达三年的家族财产纠纷案。
今年 6 月 5 日，金发拉比首次公告筹划控制权变更并进行停牌。随后，金发拉比控股股东、实际控制人林浩亮、林若文与元一成物约定了两次股权转让方案。第一次，由林浩亮、林若文分别向元一成物转让 6.82%、6.48% 的股份，转让价格为 7.34 元 / 股，合计转让价款约 3.46 亿元。同时，林浩亮和林若文将永久放弃剩余合计 39.95% 股份对应的表决权。在相应股份限售期后，林浩亮、林若文再合计向元一成物转让 14.7% 的股份。
第一次转让交易完成后，元一成物就将成为上市公司的控股股东，其实控人陈珂如也将成为上市公司实际控制人。6 月 12 日复牌后，金发拉比股价涨停。
天眼查 App 显示，作为此次买方的元一成物成立于今年 3 月 19 日，几乎是为了后续的资本交易专门设立的公司。穿透之后，陈珂如与其父亲陈萍分别持股 12.5%、87.5% 的浩然春晖是才是真正的最终控制主体，但浩然春晖却面临着清算危机。
危机的源头来自则陈珂如的父亲，陈萍几乎是义乌工业经济发展史上的标杆性的人物，陈萍首次创业就以 80 元人民币起家，最终达成产值超亿元的企业，也创造了义乌最大的乡镇企业。后来，陈萍涉足外贸、房地产等多个领域。2004 年陈萍开发建设上海东银中心，成为长宁区的重要商业中心。
陈萍有个原配妻子骆翠华，婚后生育陈裕龙和陈裕虎两个儿子。陈珂如系陈萍的非婚生女。2022 年陈萍就已去世。陈萍去世的那一年，由于遗嘱的处理，陈珂如与骆翠华等人就分家析产对簿公堂，其中就曾牵涉浩然春晖的股权转让问题。
今年 3 月，骆翠华向法院申请对浩然春晖进行清算。据上海 · 证券报，4 月 7 日，法院正式裁定受理骆翠华、陈裕龙、陈裕虎三人对浩然春晖的强制清算申请。6 月 20 日该起纠纷最近一次开庭，时间距离陈珂如筹划入主金发拉比仅仅过去一周。
7 月 12 日，金发拉比公告称，因受让方实际控制人涉及家族财产清算纠纷，经交易双方友好协商，一致同意终止股权转让交易程序。这场易主交易仅仅持续了一个月就戛然而止。陈珂如和元一成物也因此收到监管函。
在如此草率的收购案之后，是金发拉比"保壳"的焦虑。
成立于 1996 年的金发拉比业务是中高端母婴消费品的设计、研发、生产及销售，主要涉及对核心业务品牌"拉比（LABI BABY）"、"下一代（I LOVE BABY）"及"贝比拉比（BABY LABI）"的运营管理。近两年，金发拉比通过对外投资参股公司跨入医美行业，战略转向"母婴产品 + 医美服务"。
2021 年，金发拉比首次以 2.38 亿元的对价取得广东韩妃医院投资有限公司（以下简称"广东韩妃"）36% 的股权，2023 年 9 月金发拉比行使优先购买权再次受让广东韩妃 13% 的股权，彼时广东韩妃旗下参股 5 家医疗美容机构。
2024 年 11 月，金发拉比出资合计 5140 万元，受让广州韩妃持有的珠海韩妃、中山韩妃各 51% 的股权，并在年末之前对两家公司完成并表，进一步布局医美业务。不过，跨界医美对公司盈利能力的提升并不明显。
2022 年至 2024 年，金发拉比扣非净利润连续亏损三年，去年由于广东韩妃未能完成业绩承诺，金发拉比确认约 1.2 亿元的业绩对赌收益，在该笔非经常性损益的帮助下，金发拉比在 2024 年才实现扭亏。
最终，2024 年金发拉比实现营业收入约 2.25 亿元，归母净利润约 5215 万元。不过，在最新的规则之下，由于扣非净利润亏损且营业收入低于 3 亿元，2025 年年报披露后，金发拉比还是面临退市风险，证券简称变更为" *ST 金比"。
2025 年上半年，中山韩妃、珠海韩妃合计实现营业收入约 3300 万元，金发拉比总体营收实现翻倍增长，但在加大电商渠道的投入，调整商品结构以及对广东韩妃计提投资损失等因素影响下，金发拉比归母净利润亏损幅度预计将扩大至 800 万元至 1600 万元。
收购医美机构没能力挽狂澜，匆匆易主又遇风波，金发拉比的保壳之路依然艰难。
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