日期：2025-12-04 08:04:48
9月15日，在经历连续多周的上涨后，黄金上周依旧维持强势格局，市场并未出现预期中的大幅回调。尽管通胀水平依旧居高不下，但投资者普遍认为货币政策宽松已是大势所趋。黄金在高位震荡中展现了坚韧的支撑力，这不仅体现出对利率走向的提前定价，也显示出避险与保值需求的持续增强。Mhmarkets迈汇认为，宏观不确定性与宽松预期正成为黄金走势的双重支撑。
从市场表现来看，黄金在全球主要交易时段都展现出较强的买盘力量。无论是亚洲市场的高开带动，还是北美交易员的追涨推动，金价多次尝试向上突破关键区间，虽在过程中出现一定幅度的回落，但整体趋势保持稳定。尤其在重要通胀数据公布后，黄金迅速拉升，进一步巩固了市场信心。 Mhmarkets迈汇表示，黄金的这种强势震荡格局，正反映出市场对未来政策的敏感度正在增强，而投资者普遍倾向在宏观风险下选择黄金作为战略性配置。
从情绪层面来看，专业机构与普通投资者的态度出现了一定分化。机构分析师整体保持乐观，其中多数认为黄金仍具备向上动能；而散户则在近期涨幅后显得相对谨慎，部分投资者担忧短期内可能出现获利回吐。不同群体的差异反映出短期波动与中长期趋势之间的拉锯。Mhmarkets迈汇认为，这种情绪分歧恰恰说明黄金的核心逻辑仍未改变：在利率下行和通胀隐忧并存的环境下，黄金依旧被视为长期价值资产。
机构观点同样呈现多元化。一部分市场人士预计，随着主要央行逐步进入降息周期，黄金的估值空间仍将继续打开，甚至有分析师提出年末或可接近新的历史高点。与此同时，也有策略师提出谨慎信号，认为市场对货币政策的宽松预期可能过度，若即将到来的政策声明中未能兑现市场的鸽派预期，黄金可能短线承压。Mhmarkets迈汇认为，投资者需要关注这一“买预期、卖事实”的潜在风险，尤其是在行情快速上涨后，任何意外消息都可能成为调整的触发点。
更深层次的支撑来自于结构性因素。各国央行的持续购金趋势并未放缓，债务水平居高不下也让通胀长期存在压力。同时，ETF、期权以及新型交易工具的广泛应用，使得有限的实物供应被金融市场的杠杆效应进一步放大，从而推动黄金价格的结构性上涨。Mhmarkets迈汇认为，这种金融化特征与基本面的共振，使得黄金具备“避险工具”与“资产配置核心”双重角色，其长期价值正在被进一步确认。
展望未来，市场焦点无疑集中在即将到来的美联储议息会议。普遍预期美联储可能小幅降息，同时强调就业市场的重要性。如果政策基调偏向鸽派，黄金或将获得进一步推动；若政策语言更偏鹰派，则可能导致部分多头平仓，引发短线回调。此外，其他主要央行的货币政策、零售消费与就业数据等宏观指标，也都将成为黄金走势的影响因素。Mhmarkets迈汇认为，无论短期如何波动，中期趋势依旧向上，投资者应保持耐心，在震荡中把握回调布局的机会。
总体而言，黄金在当前环境中依旧展现出独特的吸引力。无论是避险需求的增强，还是宏观政策预期的支撑，都在不断为黄金提供动力。短期波动不可避免，但长期逻辑仍然清晰：黄金依旧是对冲风险、对抗通胀以及分散投资风险的核心资产。Mhmarkets迈汇强调，随着全球经济进入政策转折点，黄金的战略配置价值将更加突出。
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责任编辑：陈平
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